Начав сегодня (12 декабря) освещение Flutter, Macquarie прогнозирует, что эта группа, зарегистрированная на Нью Йоркской фондовой бирже, может увеличить свою долю на рынке онлайн торговли в Бразилии на 150% за пять лет, с 10% до 25%.
В записке, написанной старшим игровым аналитиком Чадом Бейноном, говорится, что росту Flutter Brazil будет способствовать технологический стек Flutter Edge, «который доказал, что быстро влияет на увеличение доли рынка на новых рынках», добавил Бейнон.
Ожидается, что Бразилия обеспечит еще 1 % прироста доли группы на международном рынке в период с 2026 по 2029 год. По оценкам Macquarie, текущая стоимость бизнес подразделения, в которое входит NSX Group, составляет около 1,3 миллиарда долларов (1 миллиард фунтов стерлингов/ 1,2 миллиарда евро).
По словам Бейнона, это ~12 долларов на акцию и 9,5 долларов на создание стоимости.
Аналитик похвалил Flutter за успешное управление рисками в M&A и занятие двух первых мест в США благодаря своему бизнесу FanDuel. По его оценкам, совокупная доля Flutter на мировом рынке составляет около 16%, включая 35% в Великобритании и Ирландии, 33% в Северной Америке, 40% в Австралии и 5% на международном рынке.
Ожидается, что в глобальном масштабе компания достигнет доли рынка ~20% к 2030 году, в том числе благодаря ряду недавних приобретений и стеку Flutter Edge.
На Дне рынка капитала 25 сентября оператор сообщил, что приобретение бразильской NSX Group помогло ему занять долю в 11% всего бразильского рынка онлайн ставок, включая его бренд Betfair.
В сентябре компания приобрела 56% акций NSX за 350 миллионов долларов. Ожидается, что сделка будет закрыта ко второму кварталу 2025 года, и в нее войдет ведущий бразильский букмекерский бренд Betnacional. Оператор создал свой бизнес Flutter Brazil сразу после подтверждения сделки с NSX.
Flutter уверена в возможностях Бразилии
Во время представления результатов третьего квартала Flutter 13 ноября финансовый директор компании Роб Колдрейк заявил, что компания уверена в прогрессе, которого она добилась в Бразилии.
«Мы с нетерпением ждем возможности воспользоваться преимуществами этого, на наш взгляд, действительно интересного рынка с широкими возможностями», — сказал он
Запуск легального беттинга в Бразилии не за горами — дата его начала назначена на 1 января 2025 года. Компания Flutter одной из первых подала заявку на получение лицензии в новый регулятор ставок летом. Но сектор столкнулся с серьезной реакцией в стране после того, как был опубликован ряд исследований, свидетельствующих о том, что букмекерство серьезно влияет на расходы и благосостояние потребителей.
Еще M&A на картах?
В своей заметке Бейнон также считает, что Flutter может получить дополнительные M&A в Латинской Америке. По его словам, группа также может рассмотреть «более трансформационные M&A» в США, рассматривая дальнейшие возможности для FanDuel по выходу в розничную торговлю азартными играми и лотереями.
В этом году у Flutter была целая серия приобретений. В сентябре компания проинформировала рынок о том, что намерена приобрести итальянский B2C бизнес Playtech Snaitech за 2,3 млрд евро. Присоединение Snaitech и NSX Group дмолжно добавить около 2% к доле международного рынка Flutter.